ANEXO H · MATRIZ DE DECISÃO AJUSTADA A RISCO

Tradução executiva do Monte Carlo para o Conselho

Este anexo fecha o gap entre a estatística de simulação (10.000 iterações de Monte Carlo sobre SROI) e a decisão de alocação. Define Gate-3, Roteador de Capital e o Painel de Apetite a Risco que aparecem em /alocacao e /relatorio-isp.

H.0 · Por que existe este anexo

A crítica recebida do Comitê Acadêmico (out/2026) foi cirúrgica: "a metodologia exige SROI ≥ 1,5× e roda 10 mil simulações de Monte Carlo, mas o texto não explica como o Conselho age diante da volatilidade — é como dar retorno e desvio padrão sem definir o perfil do investidor." Este anexo encerra o vácuo institucional entre a saída do motor estatístico e a deliberação executiva.

H.1 · Os três percentis que importam

Percentil	Símbolo	Leitura institucional
P25	SROI₂₅	Cenário pessimista plausível. Base do Gate-3.
P50 (mediana)	SROI_med	Retorno social central esperado.
P95	SROI₉₅	Cenário otimista. Usado para medir dispersão (P95 − P25).

H.2 · Gate-3 do Conselho

Regra dura registrada no Manual Operacional:

Apenas iniciativas cujo SROI projetado permaneça acima de 1,5× no percentil 25 da simulação Monte Carlo são elegíveis a instrumentos de mercado de capitais (SLB, GBP, CBP).

O selo Gate-3 aparece em verde quando SROI_p25 ≥ 1.5 e em vermelho caso contrário. Falhar o Gate-3 não veta a iniciativa — apenas restringe o tipo de capital admitido (ver §H.3).

H.3 · Roteador de Capital

A dispersão da banda Monte Carlo (P95 − P25) define qual trilho de capital é compatível com a volatilidade da iniciativa:

Condição	Trilho	Instrumentos	Racional
`P95−P25 ≥ 1,5` ou `P25 < 0,8`	Filantrópico	Endowment, SBP simples, Termo de Fomento	Volatilidade tóxica para mercado: capital a fundo perdido absorve o risco.
`P25 < 1,5` e dispersão moderada	Blended	Misto, Coalizão, GBP	First-loss filantrópico destrava participação de capital privado.
`P25 ≥ 1,5` e `P95−P25 < 1,5`	Mercado de capitais	SLBP, SBP estruturado, GBP, CBP	Banda estreita e previsível: legível para Faria Lima e investidor institucional.

H.4 · Painel de Apetite a Risco

O Conselho não lê histograma. Lê uma frase. O painel converte a saída do Monte Carlo na linguagem que o mercado entende:

"Probabilidade de 85% de atingir a meta, com perda máxima estimada de 10% do capital sob cenário de stress."

Esse cartão aparece automaticamente em /relatorio-isp agregando todas as alocações vigentes ponderadas pelo orçamento.

H.5 · Checklist de aprovação (ata do Conselho)

☐ A simulação Monte Carlo foi rodada com ≥ 10.000 iterações?
☐ Os três percentis (P25, P50, P95) foram registrados em alocacoes_isp?
☐ O Gate-3 foi avaliado e o resultado consta em ata?
☐ O trilho de capital recomendado pelo Roteador foi respeitado?
☐ Iniciativas com dispersão alta foram explicitamente classificadas como "piloto filantrópico"?
☐ O Painel de Apetite a Risco foi apresentado em linguagem executiva?

H.6 · Fase B · Fricção territorial (implementada)

Tabela fricao_territorial registra, por município (IBGE7), um score de risco geopolítico 0–1 combinando quatro drivers: milícias, facções, clientelismo e captura de conselhos. A versão atual (v0) usa heurística sintética para os 20 municípios do Top mock — toda linha exibe a tag "dado preliminar" em /alocacao e em /score?tab=cenarios até substituição por séries oficiais (FBSP, CPT, CNJ, IBGE-PNAD).

Regras de bloqueio operacional

fricao ≥ 0,60 em qualquer município da alocação bloqueia SLBP/GBP/CBP (instrumentos de mercado de capitais), forçando migração para Misto/Coalizão com cláusula de auditoria.
0,40 ≤ fricao < 0,60 emite alerta amarelo no card da alocação.
Cenário "Stress geopolítico" em /score?tab=cenarios aplica score · (1 − 0,5·fricao) e exibe rebaixamento no Top 10.

H.7 · Fase B-real · Pipeline de ingestão (provisionado)

Edge function fricao-ingest e cron público /api/public/hooks/fricao-refresh já estão deployados. Catálogo em fontes_catalogo registra as fontes fbsp-anuario, cnj-datajud e cpt-relatorios como inativas até que os secrets FBSP_ANUARIO_URL e DATAJUD_API_KEY sejam provisionados pelo Conselho.

FBSP — driver faccoes via parser XLSX do Anuário (CVLI/UF→IBGE7). Pendente: parser sheetjs + mapeamento.
CNJ DataJud — driver captura_conselhos via agregação de classes 1690 (Improbidade) e 12377 (ACP) por município.
CPT — ingestão manual via /admin (PDFs anuais).

Sem credenciais, a função registra status='aguarda_credencial' em coletas_log e mantém os scores sintéticos vigentes. Quando ambas as fontes estiverem ativas, origem migra de 'sintetico' → 'hibrido' → 'real' e o banner "dado preliminar" desaparece automaticamente.

H.8 · Pendências para próxima iteração

Clean Room interseccional (Fase C) — modelagem hierárquica preservando raça × gênero × CEP antes da agregação municipal — exige credenciais PNAD-C / CAD Único e parecer DPO antes de implementação. Esqueleto da tabela causal_coeficientes_intersec e flag causal_dags.intersec já provisionados (Fase 4 do plano).
Provisionar secrets: FBSP_ANUARIO_URL (link direto do XLSX do Anuário mais recente) e DATAJUD_API_KEY (chave pública CNJ).

Anexo H · v1 · 2026 · Conselho do Instituto Espaço Negro · Manual do Agente DET